圖1：2021年12月最后一周天然橡膠商品指數走勢圖

　　商品指數系統顯示， 12月31日天然橡膠商品指數為40.77，與昨日持平，較周期內最高點100.00點（2011-09-01）下降了59.23%，較2020年04月02日最低點27.28點上漲了49.45%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2021年12月最后一周天然橡膠主流價格走勢圖

（100ppi.com）監測顯示，12月最后一周天然橡膠行情上揚后持續平穩：27日我國華東市場國產天然橡膠（標一）主流報約13420元/噸，31日市場主流報13748元/噸左右，周漲2.44%。

因素分析：宏觀面，上周美國原油庫存下降預期提振油價，供應緊張對油市形成較強支撐近期國際原油強勢上漲，截止12月28日，美國WTI原油期貨主力合約結算價報75.98美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報78.67美元/桶。國際原油基本面后市多空博弈。產業面，近期國外產區旺季、國內產區基本停割，且近期云南西雙版納地區疫情對行情有一定影響；貨運行業低迷，泰國天膠出口運費用上升，船艙緊張，船期推遲，到港量增加緩慢，入庫量不及預期，青島保稅區一般貿易庫存持續下降，對價格支撐良好。需求端，乘用車環比回暖，重卡配套無起色。輪胎企業開工率邊際回升，居多年同期低位。

圖3：2019-2021至今天然橡膠國內主流走勢年度對比圖

　　后市預測：目前行業預計拉尼娜的影響也許有限，國內外供應端進入優勢時期；下游，汽車行業需求 受“缺芯”及疫情的影響頗大，尤其是國內卡客車胎需求或繼續回落，輪胎企業開工率相對疲弱；雖然全國天膠總庫存處于高位，但庫存有所去化，同時國內保稅庫存全年低位運行或為常態。綜上看，天然橡膠基本面缺乏明顯的大驅動。預計2022年天然橡膠行情將長時間震蕩，目前看行情還沒有絕對大幅向上的動力。